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大摩发研报指，该行看好美团(03690)对抖音外卖竞争的应对策略：外卖市场入场壁垒高，美团凭借强大的商家+消费者+骑手网络增强了竞争护城河。该行认为市场将维持双头垄断，美团将占据约70%的市场份额。同时，该行更看好单位经济性(UE)，其已经达到管理层1元人民币/订单的中期目标，因监管环境放宽使得社会福利成本风险较低。

该行预计，管理层将在2023年的未来几个季度提出乐观的指引，这得益于服务消费的强劲复苏，包括餐饮和旅游（收入或超预期），以及重新开放后抖音的竞争压力得到缓解，尤其是2023年第一季度抖音势头呈现放缓。该行认为市场对竞争的担忧已反映至股价，料盈利超预期和大股东对股权出售情况进展为催化剂。该行维持180港元目标价与“增持”评级。